Políticas fiscales inclusivas y a prueba de golpes

Se necesita más inversión para mejorar la protección social y las redes de seguridad

La primera lección que emerge es que los gobiernos deberían invertir fuertemente en mecanismos de protección social y políticas de educación y salud. Esto es particularmente crucial para desarrollar la resiliencia económica de grupos vulnerables como las mujeres, los jóvenes y los ancianos para evitar que caigan por debajo del umbral de pobreza y aumentar su resiliencia ante crisis de largo plazo. Por ejemplo, el Fondo de Acción Social de Tanzania (TASAF) puso a prueba un programa de pagos electrónicos en 16 distritos en los que más del 65 por ciento de los beneficiarios del Programa de Red de Seguridad Social Productiva han sido mujeres (Mashindino y Kazi, 2022). Estas medidas no solo tienen el potencial de impulsar el crecimiento económico manteniendo al mismo tiempo la solvencia de las cuentas financieras públicas, sino que también apuntan a reconstruir mejor después de la pandemia mejorando la productividad, reduciendo los ingresos y las desigualdades sociales e impulsando la creación de un sistema de protección social. capaz de proteger a todos los ciudadanos de los shocks externos (Jaramillo y Escobar 2021).

Emplear una perspectiva de género en las políticas monetarias y fiscales

Es ampliamente reconocido que la pandemia de Covid-19 tuvo distintos niveles de impacto en hombres y mujeres, ya que las profesiones dominadas por mujeres enfrentaron mayores conmociones y perturbaciones que los sectores dominados por hombres, como ocurrió en Etiopía (Tekleselassie et al. 2023). Por lo tanto, existe una gran necesidad de emplear una perspectiva de género en las políticas de respuesta monetaria y fiscal. En el contexto de Zimbabwe, Mabugu et al. (2022) recomiendan que los esfuerzos concertados para aumentar el capital social en la agricultura de subsistencia, donde las mujeres están altamente representadas, podrían ayudar a mejorar los ingresos. Además, Papadavid y Pettinotti (2021) sostienen que las políticas monetarias alternativas (como destinar disposiciones específicas a sectores o grupos específicos) podrían tener efectos de igualación de género si esas medidas benefician predominantemente a las mujeres. Por ejemplo, una tasa de interés más baja en el sector agrícola de Bangladesh puede afectar a las mujeres que trabajan como jornaleras. Dado que las mujeres constituyen más del 50 por ciento de la fuerza laboral agrícola, existe la posibilidad de que el préstamo estimule más inversiones en las granjas y una mayor demanda de mano de obra contratada, muchas de las cuales serán mujeres que se dedican, por ejemplo, a desmalezar o cosechar (ibídem.).

Adoptar políticas comerciales libres y abiertas

Otra lección clave que surge es que los países deberían renovar sus políticas y mecanismos comerciales. Al examinar los datos de Sri Lanka, Kenya y Tanzania, Raga y te Velde (2022) sugieren que impulsar el comercio regional, atraer inversión extranjera directa, diversificar el comercio, acuerdos de libre comercio y preservar la apertura comercial puede reducir las vulnerabilidades a futuras perturbaciones y estimular una 'recuperación del arco iris'. Además, en el contexto de los países de bajo ingreso del continente africano, Adeniran (2020) sugiere que el comercio intraafricano es un área que puede aprovecharse para una mayor movilización de recursos y crecimiento. Los países de bajo ingreso pueden aprovechar las oportunidades creadas por la Zona de Libre Comercio Continental Africana para mejorar su crecimiento económico.

Necesidad de adoptar políticas monetarias y fiscales expansivas

Los investigadores han descubierto que un punto en común entre los países que tuvieron cierto éxito en la gestión del impacto económico de la pandemia fue que adoptaron políticas monetarias y fiscales expansivas que ayudaron a impulsar la demanda agregada. Por ejemplo, en el contexto de Uganda, el gobierno adoptó políticas como la reducción de la tasa del banco central, la reducción del coeficiente de reservas obligatorias y el fomento de la flexibilidad regulatoria en las instituciones financieras supervisadas por el banco central (IFS) que extienden los servicios de reestructuración de préstamos en un caso. caso por caso, entre otros (Okumu, Kavuma y Bogere 2021). Sin embargo, se debe actuar con cautela, especialmente en el caso de los países de bajo ingreso, donde las políticas expansivas pueden provocar un aumento de la inflación.

Fortalecer las instituciones financieras y mantener su independencia.

La tercera lección importante es que los países deben fortalecer sus instituciones y reguladores financieros y permitirles dominar la formulación de políticas sin interferencia de los políticos. La independencia de las instituciones monetarias es fundamental para la sostenibilidad fiscal y el control de la inflación. Estos cuellos de botella estructurales impidieron la implementación efectiva de políticas económicas en los países de bajo ingreso, por lo que es necesario abordarlos (Adeniran 2020). Tener instituciones financieras sólidas también puede ayudar a mantener la calidad de los activos, lo que puede ser un factor crucial para determinar el monto de apoyo fiscal que se puede brindar durante crisis y shocks. Por ejemplo, en Kenia, el Fondo Monetario Internacional (FMI) evaluó que la pandemia ha exacerbado las debilidades preexistentes de la calidad de los activos en el sector bancario. El índice de préstamos morosos de los bancos aumentó del 12,7 por ciento en febrero de 2020 al 14,1 por ciento en diciembre de 2020 (Raga y te Velde 2022), lo que afectó la capacidad del país para responder adecuadamente a las crisis pandémicas.