Des politiques budgétaires antichoc et inclusives

Des investissements supplémentaires sont nécessaires pour améliorer la protection sociale et les filets de sécurité

La première leçon qui se dégage est que les gouvernements devraient investir massivement dans les mécanismes de protection sociale et dans les politiques d’éducation et de santé. Cela est particulièrement crucial pour renforcer la résilience économique des groupes vulnérables tels que les femmes, les jeunes et les personnes âgées, afin de les empêcher de tomber en dessous du seuil de pauvreté et de renforcer leur résilience face aux chocs à long terme. Par exemple, le Fonds d'action sociale de Tanzanie (TASAF) a piloté un programme de paiement électronique dans 16 districts dans lesquels plus de 65 pour cent des bénéficiaires du programme de filet de sécurité sociale productif étaient des femmes (Mashindino et Kazi 2022). Non seulement ces mesures ont le potentiel de stimuler la croissance économique tout en maintenant la solvabilité des comptes financiers publics, mais elles visent également à reconstruire en mieux après la pandémie en améliorant la productivité, en réduisant les inégalités de revenu et sociales et en relançant la création d’un système de protection sociale. capable de protéger tous les citoyens des chocs extérieurs (Jaramillo et Escobar 2021).

Utiliser une optique de genre dans les politiques monétaires et budgétaires

Il est largement reconnu que la pandémie de Covid-19 a eu différents niveaux d’impact sur les hommes et les femmes, car les professions à prédominance féminine ont été confrontées à des chocs et à des perturbations plus importants que les secteurs à prédominance masculine, comme en Éthiopie (Tekleselassie). et coll. 2023). Il est donc absolument nécessaire d’adopter une approche sexospécifique dans les politiques de réponse monétaire et budgétaire. Dans le contexte du Zimbabwe, Mabugu et coll. (2022) recommandent que des efforts concertés visant à augmenter les stocks de capital dans l’agriculture de subsistance, où les femmes sont fortement représentées, pourraient contribuer à améliorer les revenus. En outre, Papadavid et Pettinotti (2021) soutiennent que des politiques monétaires alternatives – telles que l’affectation de dispositions spécifiques à des secteurs ou à des groupes spécifiques – pourraient avoir des effets d’égalisation entre les sexes si ces mesures profitent principalement aux femmes. Par exemple, une baisse des taux d’intérêt dans le secteur agricole au Bangladesh pourrait avoir un impact sur les femmes travaillant comme journalières. Étant donné que les femmes constituent plus de 50 pour cent de la main-d'œuvre agricole, il est possible que le prêt stimule davantage d'investissements dans les exploitations agricoles et une plus grande demande de main-d'œuvre salariée, dont beaucoup seront des femmes effectuant, par exemple, le désherbage ou la récolte (ibid.).

Adopter des politiques commerciales libres et ouvertes

Une autre leçon clé qui ressort est que les pays devraient réorganiser leurs politiques et mécanismes commerciaux. En examinant les données du Sri Lanka, du Kenya et de la Tanzanie, Raga et te Velde (2022) suggèrent que la stimulation du commerce régional, l’attraction des investissements directs étrangers, la diversification des échanges, les accords de libre-échange et la préservation de l’ouverture commerciale peuvent réduire les vulnérabilités aux chocs futurs et stimuler un « récupération arc-en-ciel ». En outre, dans le contexte des PFR du continent africain, Adeniran (2020) suggère que le commerce intra-africain est un domaine qui peut être exploité pour une mobilisation des ressources et une croissance plus fortes. Les opportunités créées par la Zone de libre-échange continentale africaine peuvent être exploitées par les PFR pour améliorer leur croissance économique.

Nécessité d’adopter des politiques monétaires et budgétaires expansionnistes

Les chercheurs ont découvert que les pays qui ont réussi à gérer l’impact économique de la pandémie ont en commun d’avoir adopté des politiques monétaires et budgétaires expansionnistes qui ont contribué à stimuler la demande globale. Par exemple, dans le contexte de l’Ouganda, le gouvernement a adopté des politiques telles que la réduction du taux de la banque centrale, la réduction du taux de réserves obligatoires et l’encouragement d’une flexibilité réglementaire au sein des institutions financières supervisées par la banque centrale (SFI) qui étendent des services de restructuration de prêts dans certains cas. au cas par cas, entre autres (Okumu, Kavuma et Bogere 2021). Il faut toutefois faire preuve de prudence, en particulier dans le cas des PFR, où les politiques expansionnistes peuvent conduire à une hausse de l’inflation.

Renforcer les institutions financières et maintenir leur indépendance

La troisième leçon importante est que les pays devraient renforcer leurs institutions financières et leurs régulateurs, et leur permettre de dominer l’élaboration des politiques sans interférence des politiciens. L’indépendance des institutions monétaires est essentielle à la viabilité budgétaire et au contrôle de l’inflation. Ces goulots d'étranglement structurels ont entravé la mise en œuvre efficace des politiques économiques dans les PFR, il est donc nécessaire de les résoudre (Adeniran 2020). Disposer d’institutions financières solides peut également contribuer à maintenir la qualité des actifs, ce qui peut être un facteur crucial pour déterminer le montant du soutien budgétaire pouvant être apporté en cas de crise et de choc. Par exemple, au Kenya, le Fonds monétaire international (FMI) a estimé que la pandémie avait exacerbé les faiblesses préexistantes de la qualité des actifs du secteur bancaire. Le ratio de prêts non performants des banques est passé de 12,7 pour cent en février 2020 à 14,1 pour cent en décembre 2020 (Raga et te Velde 2022), ce qui a affecté la capacité du pays à répondre de manière adéquate aux chocs pandémiques.